Под финансовым состоянием предприятия (ФСП) понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить ФСП, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ ФСП показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в ФСП. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения ФСП в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения ФСП и его платежеспособности.

Проведем анализ финансово-экономического состояния НК "Альянс", для этого проведем оценку различных показателей финансовой устойчивости предприятия:

Оценка имущественного положения и структуры капитала

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса, называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса (рисунок 1).

В таблице 7 показан анализ структуры долгосрочных активов НК «Альянс».

Таблица 7 - Анализ структуры долгосрочных активов НК «Альянс»

Наименование статей	Абс. величина	Относ.величины	Изменения
на нач. г.		на нач. г.		в абс. вел.		в % к итого
Внеоборотные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
И Т О Г О по разделу I:

По данным таблицы 7 можно сказать, что серьезных отрицательных изменений не произошло. На 36,2 % снизилась доля отложенных налоговых активов, что в абсолютном выражении составляет 525 тыс. руб., но существенного влияния на деятельность компании это не оказывает. Что касается повышения стоимости основных средств нельзя считать ни положительным, ни отрицательным моментом, т.к. на это повышение повлиял высокий уровень инфляции.

Анализ структуры оборотных средств НК «Альянс» показан в таблице 8.

Таблица 8 - Анализ структуры оборотных средств НК «Альянс»

Наименование статей	Абс. величина	Относ. величины	Изменения
				в абс. вел.		в % к итого
Оборотные активы
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
ИТОГО по разделу II:

По данным таблицы 8 можно сделать выводы о том, что в структуре оборотных активов снизилась доля запасов - это является отрицательным фактором и, несмотря на то, что снижение произошло всего на 5,8%, это может оказать негативное воздействие на деятельность организации. Кроме того, наблюдается значительное снижение доли денежных средств (на 45,5%), что также может негативно сказаться на результатах деятельности компании.

Анализ источников формирования капитала

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятий устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств (капитала), характеристика соотношения которых раскрывает существо финансового положения предприятия. Так, увеличение доли заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышения степени его финансовых рисков, а с другой - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.

Если структуру пассива баланса представить в виде схемы, то она с учетом двух вариантов аналитических группировок может быть представлена следующим образом: (рисунок 2).

Рисунок 2 - Схема структуры пассива баланса

Оценка динамики состава и структуры источников, собственных и заемных средств производится по данным формы №1 «Бухгалтерский баланс» в таблице 9.

Таблица 9 - Анализ состава и структуры источников формирования капитала

Наименование статей пассива	Абс. величина	Относ.величины	Изменения
				в абс. вел.		в % к итого
Капитал и резервы
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного года
И Т О Г О по разделу III:
Долгосрочные пассивы
Отложенные налоговые обязательства
И Т О Г О по разделу I V:
Краткосрочные пассивы
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
И Т О Г О по разделу V:

Как видно из таблицы 9, возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 4,1 % обусловлено главным образом увеличением заемных средств на 7,7 %. Рост заемных средств произошел в основном за счет роста кредиторской задолженности на 46,9 % что привело к росту баланса на 34,4 %.

Собственные средства предприятия возросли не значительно, их рост на 26557 тыс. рублей произошел из-за увеличения источников средств предприятия на 1,9 %.

Оценка эффективности и интенсивности использования капитала

Анализ рентабельности (доходности) капитала

Рентабельность - эффективность, прибыльность, доходность предприятия или предпринимательской деятельности. Количественно рентабельность исчисляется как частное от деления прибыли на затраты, на расход ресурсов.

Рентабельность собственного капитала

где -- средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу (раздел III пассива баланса в сумме с задолженностью участникам (учредителям) по выплате доходов, доходами будущих периодов и резервами предстоящих расходов (стр. 640 +стр. 650 раздела V)).

Рассчитаем рентабельность собственного капитала для нашего предприятия:

K SR = 14645, 15 тыс. руб.

Данный коэффициент характеризует эффективность использования собственного капитала (в том числе инвестиционного, акционерного) и отражает долю прибыли в собственном капитале. Он позволяет инвесторам и акционерам определить потенциальный доход от вложения средств в ценные бумаги анализируемого предприятия, и поэтому влияет на уровень котировки акций на фондовых биржах.

Т.о. для НК «Альянс» рентабельность собственного капитала составляет 14645, 15 тыс. руб. Это говорит о том, что у предприятия высокая доходность капитала, доля прибыли в собственном капитале достаточно высока.

На основе показателя рентабельности определяют время, в течение которого полностью окупятся вложенные в данное предприятие средства. Под временем следует понимать число рассматриваемых (отчетных) периодов, за которые рассчитывается рентабельность собственного капитала:

ТОК = 1 / k5R = 6,8 лет.

Данный показатель говорит о том, что вложенные в данное предприятие средства окупятся почти через 7 лет. Это достаточно быстро, учитывая сферу деятельности предприятия и большое количество вложенных средств.

Рентабельность перманентного капитала

где -- средняя за период величина долгосрочных кредитов и займов.

Этот показатель отражает эффективность использования долгосрочного (перманентного) капитала в деятельности организации (как собственного, так и заемного).

Для НК «Альянс» этот показатель составляет 0, 03. Величина данного показателя зависит от суммы долгосрочных обязательств, которые для нашего предприятия на начало года составляли 2428 тыс. руб., а в конце отчетного периода были полностью погашены. Т.е. эффективность использования долгосрочного капитала достаточно низкая, поскольку заемный капитал практически отсутствует.

Анализ оборачиваемости капитала

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитан в разделе 1.1(таблица 5), где оборачиваемость собственного капитала равна 5,04 - это достаточно хороший показатель и его рост отражает положительную тенденцию к активному использованию собственных средств и увеличению уровня продаж.

Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1). Наличие собственных оборотных средств, которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов. (СОС)

Ес = Ис - F, СОС = стр.490 - стр.190,

где Ес - наличие собственных оборотных средств;

Ис - источники собственных средств (итог VI раздела пассива баланса);

F - основные средства и иные внеоборотные активы (итог I раздала актива баланса).

2). Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат, определяемое путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов. (КФ)

Ет = (Ис + КТ) - F,КФ = стр.490 + стр.590 - стр.190,

где Ет - наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств;

Кт - долгосрочные кредиты и заемные средства (V раздел баланса).

3). Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат, равная сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. (ВИ)

Е = (Ис + Кт + Кt) - F, ВИ = (с.490 + с.590 + с.610) - с.190

где Е - Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат; Кt - долгосрочные кредиты и заемные средства без просроченных ссуд (VI раздел баланса).

Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов затрат соответствует три показателя обеспеченности или запасов и затрат.

1). Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств.

Ес = Ес - Z,ФС = СОС - ЗЗ ЗЗ = с.210 + с.220

ФС = (с.490 - с.190) - (с.210 + с.220)

где Z - запасы и затраты (с.211-215, 217 II раздела баланса).

2). Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат.

Ет = Ет -Z = (Ес +Кт) - Z Фт = КФ - ЗЗ,

где ЗЗ - общая величина запасов и затрат.

3). Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат.

Е = Е - Z = (Ес + Кт + Кt) - Z,Фо = ВИ - ЗЗ

Результаты расчетов представлены в таблице 10.

Таблица 10 - Показатели финансовой устойчивости НК «Альянс»

	Показатели	На н.г., тыс.руб.	На к.г., тыс.руб.	Изменение за год
	Источники собственных средств
	Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (5+6)
	Общая величина запасов и затрат
	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (3-8)
	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (5-8)
	Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (7-8)

Таблица 11 - Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости

По данным таблиц 10 -11 можно сказать, что у предприятия существует недостаток собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат, также наблюдается недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат. И если значения 4 и 5 показателей можно отнести к нормальной устойчивости, то значение 6 показателя говорит о кризисном состоянии и может отрицательно сказаться на деятельности компании.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В нашем случае мы можем располагать только базисными величинами.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) является одной из важных характеристик устойчивости финансового состояния, его независимости от заемных источников средств. Равен доле источников собственных средств в общем итоге баланса.

Ка = с.490 / с.699 = 0,59

Нормативное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5. В нашем случае коэффициент автономии не намного превышает минимальное значение, что говорит о достаточной степени финансовой независимости предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Кз/с = (с.590+с.690) / с.490 = 0,7

Этот коэффициент показывает каких средств у предприятия больше. В нашем случае у предприятия собственных средств у предприятия больше, чем заемных - это является положительной тенденцией, т.к. отсутствует зависимость от привлеченных источников.

Взаимосвязь Кз/с и Ка выражается:

Кз/с = 1/Ка - 1 = 0,69

Чем больше этот коэффициент к единице, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Большая величина Кз/с вызвана высоким объемом оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. В нашем случае коэффициент составляет 0,7 - это говорит о том, что предприятие обладает достаточной финансовой независимостью.

Ка и Кз/с отражают степень финансовой независимости предприятия в целом.

Коэффициент маневренности собственных средств.

Км = Собств. обор. ср-ва пр-я / Общая вел-на ист-ков собст. ср-в (4 раздел).

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами.

Кобосп = Собств. обор. ср-ва пр-я / Материальные запасы

Кобосп = 1,88

Материальные запасы в достаточной степени покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении большого количества заемных средств.

Анализ ликвидности предприятия

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенные в порядке снижения ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы:

наиболее ликвидные активы (А1) - к ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

медленно реализуемые активы (А3) - запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы;

трудно реализуемые активы (А4) - внеоборотные активы.

Пассив баланса группируется по степени срочности оплаты:

наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относится кредиторская задолженность;

краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы;

долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих платежей;

постоянные пассивы (П4) - это статьи 3 раздела баланса «Капитал и резервы». Если у предприятия есть убытки, то они вычитаются.

Анализ ликвидности баланса НК «Альянс» произведен в таблице 12.

Таблица 12 - Анализ ликвидности баланса НК «Альянс»

							излишек (недост.)
1. Наиболее ликвидные активы (А1)			1. Наиболее срочные обязательства (П1)
2. Быстро реализуемые активы (А2)			2. Краткосрочные пассивы (П2)
3. Медленно реализуемые активы (А3)			3. Долгосрочные пассивы (П3)
4. Трудно реализуемые активы (А4)			4. Постоянные пассивы (П4)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение:

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Анализируя таблицу 12 можно сделать выводы, что в начале года баланс нельзя было назвать ликвидным, так как не соблюдались соотношения А1 П1 А2 П2 и А4 П4. Однако в конце года стали соблюдаться соотношения А3 П3 и А1 П1. Согласно этим данным предприятие нельзя считать абсолютно ликвидным, но соблюдение определенных соотношений позволяет судить о достаточной степени ликвидности активов НК «Альянс».

Анализ платежеспособности предприятия

Показатели платежеспособности НК «Альянс» рассчитаны в таблице 13.

Таблица 13 - Показатели платежеспособности НК «Альянс»

Для оценки платежеспособности предприятия используются 3 относительных показателя ликвидности. которые различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности (А1/(П1+П2)) показывает, что наше предприятие не является абсолютно ликвидным и не может полностью погасить краткосрочную задолженность в ближайшее время.

Коэффициент критической ликвидности ((А1+А2)/(П1+П2)) показывает, что наше предприятие на конец 2005 года сможет погасить краткосрочную задолженность за период времени равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности ((А1+А2+А3)/(П1+П2)) показывает, что наше предприятие на конец 2005 года при условии мобилизации всех оборотных средств (не только своевременные расчеты с дебиторами и благоприятная реализация готовой продукции, но и продажа в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств) сможет погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.

Таким образом, можно сделать вывод, что данное предприятие не является абсолютно ликвидным, но имеет достаточный уровень ликвидности, для своего функционирования и сможет погасить ту задолженность, которая у него существует.

Оценка кредитоспособности и риска банкротства

Предпосылкой банкротства может быть неудовлетворительная структура баланса или такое состояние имущества и обязательств должника, при котором за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее.

В практике анализа финансовых прогнозов требуется наиболее ранняя диагностика или прогнозирование возможности банкротства организации. Анализ прогнозов позволяет на более раннем этапе предвидеть перспективы, своевременно корректировать бизнес-планы и принимать решения, влияющие на тактические и стратегические задачи развития.

Наиболее распространенными в практике прогнозирования возможного банкротства являются предложенные американским профессором Э. Альтманом Z- модели.

Простейшей из них является двухфакторная модель . Для нее выбираются два показателя, от которых, по мнению Э. Альтмана, зависит вероятность банкротства. В их числе коэффициент текущей ликвидности (рассмотренный ранее) и коэффициент финансовой зависимости. В результате статистического анализа западной практики были установлены весовые коэффициенты, характеризующие значимость каждого из этих факторов.

Данная модель выражается зависимостью:

Z = -0.3877 -- 1.0736K ТЛ + 0.0579K ФЗ .

Если Z = 0, вероятность банкротства равна 50%.

Если Z Z.

Если Z > 0, вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z .

Значение K ТЛ для данной модели, приведено в табл. 8.

Коэффициент финансовой зависимости равен отношению заемных средств к общей стоимости капитала (валюте баланса):

Для НК «Альянс» коэффициент финансовой зависимости на конец года составит:

К фз = 987829/2407042=0,41

Итак, коэффициент банкротства составляет:

Таким образом, вероятность банкротства НК «Альянс» составляет менее 50%. Это говорит о том, что компания достаточно эффективно осуществляет свою деятельность и в ближайшее время отсутствует риск банкротства. Из этого следует, что предприятие обладает достаточной кредитоспособностью и в случае затруднительного положения сможет взять и благополучно погасить различные кредиты и займы.

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

(практикум)

И расчет денежных потоков предприятия

Москва, Издательство «УЧЕБА», 2010

Введение
1. Задача 1. Анализ финансово-экономического состояния предприятия
1.1. Теоретические предпосылки и исходные данные для расчета
1.2. Решение задачи 1
1.2.1. Дальнейшее агрегирование баланса
1.2.2. Определение типа финансовой ситуации в 01 и 02 годах
1.2.3. Определение потребности предприятия в денежных средствах
2. Задача 2. Диагностика финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия с применением финансовых коэффициентов
2.1. Теоретические предпосылки и исходные данные для расчета
2.2. Решение задачи 2
2.2.1. Оценка финансовой устойчивости
2.2.2. Оценка ликвидности
3. Задача 3. Оценка влияния факторов на рентабельность собственного капитала с использованием методики фирмы «Дюпон»
3.1. Теоретические предпосылки и исходные данные
3.2. Решение задачи 3
4. Задача 4. Анализ источников и направлений использования денежных средств
4.1. Теоретические предпосылки и исходные данные
4.2. Решение задачи 4
4.2.1. Источники денежных средств
4.2.2. Направления использования денежных средств
4.2.3. Чистый прирост/уменьшение денежных средств
4.2.4. Денежные средства на конец периода
5. Задача 5. Расчет денежного потока прямым методом
5.1. Теоретические предпосылки и исходные данные
5.2. Решение задачи 5
5.2.1. Расчет денежного потока от операционной деятельности
5.2.2. Расчет денежных потоков от инвестиционной и финансовой деятельности
6. Расчет денежного потока косвенным методом и построение аналитического баланса фирмы
6.1. Теоретические предпосылки и исходные данные
6.2. Решение задачи 6
7. Задача 7. Определение свободного денежного потока, доступного инвесторам
7.1. Теоретические предпосылки и исходные данные
7.2. Решение задачи 7
7.2.1. Расчет денежного потока от активов по первой схеме
7.2.2. Расчет денежного потока от активов по второй схеме

Введение

Целью предлагаемого практикума является приобретение его выполняющим компетенции в области анализа финансово-экономического состояния предприятия и расчета денежных потоков. В первом случае речь идет о следующих компетенциях:

Оценки финансового состояния предприятия и определения потребности в денежных средствах;

Диагностики финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия с применением финансовых коэффициентов;

Оценки влияния факторов на рентабельность собственного капитала и использовании с этой целью методики фирм «Дюпон».

Во втором случае приобретаются компетенции:

Анализа источников и направлений использования денежных средств;

Расчета потока от основной деятельности прямым и косвенным методами, а также потоков от инвестиционной и финансовой деятельности с целью оценки минимально необходимой суммы внешнего финансирования;

Определения свободного денежного потока предприятия (потока инвесторам).

1. Задача 1. Анализ финансово-экономического состояния предприятия. .

1.1. Теоретические предпосылки и исходные данные для расчета.

Перед выполнением расчетов необходимо освоить следующие параграфы книги :

Переменные, характеризующие источники формирования запасов и затрат (стр. 21-23);

Текущие финансовые потребности предприятия (стр. 23-24);

Диагностика обеспеченности финансированием запасов и затрат (стр. 59-61).

Рассмотрим тест, который позволяет в зависимости от обеспеченности предприятия источниками формирования оценить степень финансовой устойчивости предприятия, указав одну из пяти областей, в которой находиться предприятие:

Абсолютной устойчивости;

Нормальной устойчивости;

Неустойчивого состояния;

Критического состояния;

Кризисного состояния.

Введем обозначения основных составляющих агрегированного бухгалтерского баланса:

F – основные средства и прочие внеоборотные активы;

Z – запасы и затраты;

Rа - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность

И с – источники собственных средств;

– долгосрочные и среднесрочные кредиты и займы;

Кt – краткосрочные кредиты и займы;

Rр – кредиторская задолженность.

В этих обозначениях основное балансовое соотношение, означающее равенство сумм элементов актива и пассива, имеет вид: (1.1)

Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, исходную балансовую формулу (1.1) перепишем следующим образом

Если предположить, что т.е. дебиторская задолженность больше или равна кредиторской задолженности предприятия, то должно выполняться соотношение т.е. величина запасов и затрат, должна быть ограничена величиной

Три источника формирования запасов и затрат записываются следующим образом:

1. Собственные оборотные средства (1.3)

2. Собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат (1.4)

3. Общая величина формирования источников запасов и затрат:

29-2. Обеспеченность финансированием запасов и затрат

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (1.6)

2. Излишек (+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (1.7)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (1.8)

На основании показателей формируется один трехмерный показатель

Перечисленные выше пять типов финансовых ситуаций определяется следующим образом:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния соответствует условиям:

Ситуация встречается крайне редко и представляет крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость:

Величина запасов и затрат минимальны

3) Неустойчивое финансовое состояние:

Имеется небольшой избыток запасов и затрат

4) Критическое финансовое состояние:

Величины запасов и затрат избыточны. Состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, но тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, увеличения собственных оборотных средств, а также дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.

5) Кризисное состояние:

Предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность предприятия не покрывает даже его кредиторской задолженности. В данном случае имеет место чрезмерные величины неподвижных и малоподвижных займов, а также затоваренность готовой продукцией в связи со снижением спроса.

Исходные данные для расчета представлены в табл. 1. Эти же данные будут использованы в дальнейшем в задачах 2 и 3.

Таблица 1. Баланс, выручка и прибыль предприятия.

Годовой баланс предприятия, тыс. руб.
АКТИВ	год 01	год 02	Изменение, тыс. руб.
Всего внеоборотные активы, F	219 257	286 369	67 112
Запасы, Z	125 599	150 599	25 000
Дебиторская задолженность,	526 966	161 945	- 365 021
Денежные средства,	26 975	15 792	- 11 183
Краткосрочные финансовые вложения,	5 493	6 420
Другие оборотные средства,	43 422	37 766	- 2 342
Баланс, B	947 712	658 891	- 288 821
ПАССИВ
Всего собственных средств,	161 721	196 174	34 453
Долгосрочная задолженность,	354 162	288 141	- 66 021
Кредиторская задолженность перед поставщиками,	139 256	130 712	- 8 544
Задолженность перед бюджетами и фондами,	2 342		- 2 342
Краткосрочные заемные средства,	290 219	43 799	- 246 420
Прочие краткосрочные обязательства,
Баланс, B	947 712	658 891	- 288 821
Выручка и чистая прибыль, тыс. руб.
Выручка, Вр	313 871	1 479 672	1 165 801
Чистая прибыль,	- 49	97 247	97 296

Решение задачи 1.

Решение задачи 2.

Оценка ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (предельное значение 0,2-0,25):

Абсолютная ликвидность ниже нормативной.

Промежуточный коэффициент покрытия (теоретически достаточное значение 0,7-0,8).

Промежуточный коэффициент покрытия удовлетворяет заданным требованиям.

Общий коэффициент покрытия (нормативное значение > 2).

Общая ликвидность в 01 году была неудовлетворительной. В 02 году она превысила нормативное значение.

Выводы:

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия, а также абсолютная и промежуточная ликвидность его активов недостаточны. Для улучшения финансовой устойчивости рекомендуется увеличить источники собственных средств, что одновременно позволит сократить краткосрочную банковскую задолженность и повысить ликвидность (платежеспособность) активов предприятия.

Решение задачи 3.

Формулы и результаты решения задачи приведено в табл. 2.

Таблица 2. Результаты решения задачи 3.

Годы
Выручка, Вр, тыс. руб./год	313 871	1 479 672
Валюта баланса, В, тыс. руб.	947 712	658 891
Коэффициент оборачиваемости активов, , обор./год	0,331	2,245
Чистая прибыль, , тыс. руб./год	– 49	97 247
Рентабельность продаж,	– 0,016%	6,572%
Рентабельность активов,	– 0,0053%	14,75%
Отношение заемных и собственных средств,	4,86	2,36
Коэффициент финансовой зависимости,	5,86	3,36
Рентабельность собственного капитала, , %	– 0,031 %	49,56%

Решение задачи сводится к расчету соответствующих показателей по формулам (1) – (3) для 01, а также 02 годов и сопоставлению их значений.

Выводы:

1. Рентабельность собственного капитала предприятия за анализируемый период выросла с – 0,031 до 49,56%.

2. Этот рост произошел из-за изменения коэффициента оборачиваемости активов с 0,331 до 2,245 об./год; увеличения рентабельности продаж с – 0,016 до 6,572%, а также уменьшения коэффициента финансовой зависимости с 5,86 до 3,36.

Решение задачи 4.

4.2.1. Источники денежных средств (табл. 3).

Таблица 3. Структура источников денежных средств.

Из приведенных данных следует, что основными источниками денежных средств являются их высвобождение из-за уменьшения дебиторской задолженности (90,09%), а также увеличение собственных средств предприятия (8,50%).

Таблица 4. Использование денежных средств

Направление использования	Сумма, тыс. руб.	Доля, %
Уменьшение долгосрочной задолженности,	66 021	15,86
Уменьшение кредиторской задолженности,	8 544	2,05
Уменьшение задолженности перед бюджетом и фондами,	2 342	0,56
Уменьшение краткосрочной задолженности,	246 420	59,18
Увеличение внеоборотных активов,	67 112	16,12
Увеличение запасов,	25 000	6,01
Увеличение краткосрочных финансовых вложений,		0,22
Итого использовано	416 366

Таким образом, основными направлениями использования средств явились уменьшение долгосрочной задолженности (15,86%), уменьшение краткосрочных заемных средств (59,18%), увеличение внеоборотных активов предприятия (16,12%).

Решение задачи 5.

Решение задачи 6.

Результаты расчета потока косвенным методом представлены в табл. 12.

В результате выполненного расчета оказалось, что величина потока, определенного косвенным методом, совпадает с аналогичной характеристикой, найденной прямым методом и равна 14060 руб.

Таблица 12. Определение денежного потока от основной деятельности косвенным методом, тыс. руб.

№ п/п	Показатель	Сумма, тыс. руб.	Примечание
	Чистая прибыль		Отчет, п. 13
	+ Амортизация		Отчет, п. 5
	– Увеличение дебиторской задолженности		Баланс, п. 2
	– Увеличение товарных запасов		Баланс, п. 3
	+ Увеличение кредиторской задолженности		Баланс, п. 14
	+ Увеличение процентов к уплате		Баланс, п. 12
	+ Увеличение резервов предстоящих платежей		Баланс, п. 16
	+ Увеличение задолженности по налоговым платежам		Баланс, п. 15
	Денежный поток от операционной деятельности		Расчет

Выполненные в § 5 и 6 расчеты позволяют составить аналитический баланс денежных потоков предприятия (табл. 13), с помощью которого можно определить минимально необходимую сумму внешнего финансирования.

Таблица 13. Аналитический баланс денежных потоков фирмы, тыс. руб.

Эта сумма определяется из соотношения

14060 – 20860 = 1000 – 7800 = – 6800 тыс. руб.

Таким образом, нехватка денежных средств от операционной деятельности для осуществления инвестиций должна компенсироваться за счет привлеченных средств, источником которых является финансовая деятельность предприятия.

7. Задача 7. Определение свободного денежного потока, доступного инвесторам .

7.1. Теоретические предпосылки и исходные данные.

Изложение, как и ранее, ведется в соответствии с . Эти материалы требуют предварительной проработки до выполнения расчетов.

Рассматривается свободный денежный поток, он же – денежный поток от активов. Под ним понимают посленалоговый денежный поток фирмы от ее операционной деятельности за вычетом инвестиций в основной и оборотный капитал. Схема его формирования имеет следующий вид (рис. 1).

Рисунок 7. 1. Первый способ формирования денежного потока от активов.

В свою очередь изменение потребности в чистых активах, а также изменение потребности в оборотном капитале рассчитывается следующим образом:

Рисунок 7.2. Изменение потребности в чистых активах и оборотном капитале.

На рис. 2 использованы следующие обозначения:

* – за исключением долгосрочных финансовых вложений;

** – без краткосрочных финансовых вложений;

*** – без краткосрочных займов.

Имеется и вторая схема расчета денежного потока от активов в виде потока, доступного инвесторам, равного сумме потоков кредиторам и собственникам (рис. 3).

Рисунок 7.3. Второй способ расчета денежного потока от активов.

В свою очередь эти потоки определяются следующим образом:

Денежный поток кредиторам = Полученные проценты – Разница между погашенными и новыми займами.

Денежный поток собственникам = Выплаченные дивиденды – Чистые изменения в собственном капитале (новые эмиссии – выкуп собственных акций, долей, паев).

В расчете используются следующие данные (табл. 14)

Таблица 14. Баланс предприятия, млн. руб.

Показатели	Начало периода	Конец периода	Изменение
АКТИВ
Денежные средства			– 10
Дебиторская задолженность			– 4
Товарные запасы
Долгосрочные активы
в том числе амортизация
Итого активов
ПАССИВ
Кредиторская задолженность			– 27
Краткосрочные займы
Долгосрочные займы
Обыкновенные акции
Добавочный капитал
Нераспределенная прибыль
Итого пассив

Таблица 15. Отчет о прибылях и убытках за рассматриваемый период, млн. руб.

Решение задачи 7.

Литература

1. Ларионова И.А., Рожков И.М., Пятецкая А.В. Диагностика предприятия с использованием интегральных показателей и оптимизационных моделей: Учебное пособие для вузов. – М.: «МИСиС», 2007 – 248 с.

2. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент/ И.Я. Лукасевич – М.: Эксмо, 2007 – 768 с. – (высшее экономическое образование).

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

(практикум)

Разделы: анализ финансово-экономического состояния

На современном этапе развития нашей экономики вопрос анализа финансового состояния предприятия является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому анализу финансового состояния предприятия уделяется много внимания.

Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик оценки финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием.

Т.к. существующие методы и модели оценки финансового состояния предприятия являются базовыми и на практике в чистом виде применяются очень редко, то для получения более точных результатов предлагается использовать некую комбинированную модель оценки. Это обусловлено наличием у каждого отдельного базового метода недостатков и ограничений, которые нейтрализуются при их комплексном применении. Базовые методы в составе комбинированных взаимодополняют друг друга.
Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

· Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения.

· Анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня.

· Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей :

· Выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

· Выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

· Прогноз основных тенденций финансового состояния.

Алгоритм традиционного финансового анализа включает следующие этапы:

1. Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа).

2. Обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности).

3. Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов.

4. Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность).

5. Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми).

6. Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).

7. Подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных.

8. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результате его функционирования.

На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия.
Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

· Степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;

· Достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

· Потребность в дополнительных источниках финансирования;

· Способность к наращиванию капитала;

· Рациональность привлечения заемных средств;

· Обоснованность политики распределения прибыли и др.

Современный финансовый анализ имеет определенные отличия от традиционного анализа финансово-хозяйственной деятельности. Прежде всего, это связано с растущим влиянием внешней среды на работу предприятий. В частности, усилилась зависимость финансового состояния хозяйствующих субъектов от инфляционных процессов, надежности контрагентов (поставщиков и покупателей), усложняющихся организационно-правовых форм функционирования.

В результате инструментарий современного финансового анализа расширяется за счет новых приемов и способов, позволяющих учитывать эти явления.

В целях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.
Финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

Наша компания имеет богатый опыт проведения финансового анализа предприятий. Сделать заявку на проведение финансового анализа предприятия Вы можете по электронной почте или позвонив нам в офис.

, анализ ликвидности и платежеспособности магазина "Рассвет". Движение денежных средств и собственного капитала предприятия по данным отчетности. Использование автоматизированного учета для управления в розничной торговле.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

хорошую работу на сайт">

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

Анализ финансово-экономического состояния предприятия (на примере ООО "Рассвет")

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

1.4 Оценка несостоятельности (неплатежеспособности) организации

1.6 Оценка деловой активности

1.7 Анализ показателей рентабельности

1.9 Анализ движения денежных средств

Глава 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ МАГАЗИНА "РАССВЕТ" ЗА 2009 ГОД

2.2 Анализ финансового состояния по данным структуры баланса

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности магазина "Рассвет"

2.4 Анализ финансовой устойчивости магазина "Рассвет"

2.5 Оценка эффективности хозяйственной деятельности

2.6 Анализ движения денежных средств магазина "Рассвет"

2.7 Анализ движения собственного капитала по данным отчетности

2.8 Анализ издержек обращения магазина "Рассвет"

Глава 3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МАГАЗИНА "РАССВЕТ"

3.2 Автоматизированный учет как один из мощных рычагов управления розничной торговли

3.3 Организация торгового процесса по методу самообслуживания. Внедрение штрихового кодирования товаров

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы. Экономическая реформа в России (процессы разгосударствления, демонополизации, приватизации) привела к возникновению новых отношений в сфере хозяйственной деятельности предприятий. Одна из главных задач реформы - переход к управлению ресурсами предприятия на основе анализа его финансово-экономической деятельности.

Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Хорошее финансовое состояние - это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли и др. Плохое финансовое положение выражается в неудовлетворительной платежной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом плохого финансового состояния предприятия является состояние банкротства, т. е. неспособность предприятия отвечать по своим обязательствам.

Основная цель анализа - выявление и оценка тенденций развития финансовых процессов на предприятии. Менеджеру эта информация необходима для разработки адекватных управленческих решений по снижению риска и повышению доходности финансово-экономической деятельности предприятия, инвестору - для решения вопроса целесообразности инвестирования, банкам - для определения условий кредитования фирмы.

Разработанность темы. Проблема анализа финансово-экономического состояния предприятия рассмотрена многими современными учеными и экономистами, на эту тему написан ряд книг и учебных пособий.

Так, например в учебном пособии "Финансовое управление фирмой" под редакцией профессора Терехина В.И. рассматривается комплексная система методов и процедур управления финансовыми отношениями фирм, обеспечивающая анализ альтернативных решений и выбор оптимальных результатов с позиций менеджеров, инвесторов, партнеров по бизнесу.

М.Н. Крейнина в своей работе "Финансовое состояние предприятия" рассматривает методы оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, а также основные методы планирования структуры баланса и показателей платежеспособности предприятия с учетом изменения объема реализации, себестоимости и прибыли в плановом периоде по сравнению с предшествующим.

В учебном пособии "Торговое дело: экономика и организация" под редакцией авторского коллектива кафедры торгового дела и логистики Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова рассматриваются вопросы, связанные с экономикой и организацией хозяйственной деятельности торговых предприятий в условиях формирования рыночных отношений, уделено внимание изучению экономического содержания, методов анализа и оценки состояния основных показателей работы предприятий розничной торговли: товарооборота, товарных запасов, издержек обращения, валового дохода и др.

Быкадоров В.Л. и Алексеев П.Д. в практическом пособии "Финансово-экономическое состояние предприятия" дают полное объемное представление об анализе финансово-экономического состояния - от первичного чтения финансовой информации до принятия обоснованных управленческих решений.

Однако, несмотря на то, что данная проблема нашла свое отражение в экономической литературе, анализ финансового состояния предприятия остается актуальным ввиду злободневности проблемы выживаемости в рыночных условиях.

Цель и задачи исследования. Целью данной работы является изучение анализа финансово-экономического состояния на примере магазина "Рассвет" в 2008-2009 г.г.

При исследовании ставились следующие задачи:

Изучение основных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия в рыночных условиях.

Анализ финансового состояния магазина "Рассвет" за 2008-2009 г.г.

Разработка предложений по улучшению финансово-хозяйственной деятельности магазина "Рассвет".

Методы исследования. При написании данной работы использовались следующие методы исследования:

Анализ научной литературы.

Беседы со специалистами.

Расчет финансовых показателей.

Практическая значимость. Результаты, полученные в результате данного исследования, могут быть использованы в планировании финансовой политики и обучении руководителей.

Апробация работы. С результатами работы ознакомлено руководство магазина "Рассвет".

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Основные показатели финансового состояния предприятия

Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая "цена" активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в сторону инфляции.

Анализ по балансу проводится с помощью одного из следующих способов:

Анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

Построение уплотненного сравнительного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

Проведение дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Анализ непосредственно по балансу - дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

Один из создателей балансоведения Н.А.Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры; динамики и структурной динамики.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного капитала в стоимости имущества, на соотношения темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Большое значение в оценке финансового состояния имеет вертикальный анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых относительные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетности, так и динамику отдельных ее показателей.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

1.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия. Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Ликвидность п/п определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность п/п в любой момент совершать необходимые расходы.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы (рис. 1.1)

Рис. 1.1. Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность п/п генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Задача оценки баланса - определить величину покрытия обязательств п/п его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется (рис. 1.2) по следующим признакам:

По степени убывания ликвидности (актив);

По степени срочности оплаты (пассив).

ликвидность платежеспособность капитал учет

Рис. 1.2. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

А 1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260+стр. 250).

А 2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240+стр. 270).

А 3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса "Оборотные активы" (стр. 210+стр. 220-стр. 217) и статьи "Долгосрочные финансовые вложения" из разд. I баланса "Внеоборотные активы" (стр. 140).

А 4 - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса "Внеоборотные активы" (стр. 110+стр. 120-стр. 140).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П 1 - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи "Кредиторская задолженность" и "Прочие краткосрочные пассивы" (стр. 620+стр. 670).

П 2 - краткосрочные пассивы. Статьи "Заемные средства" и другие статьи разд. III баланса "Краткосрочные пассивы" (стр. 610+стр. 630+стр. 640+стр. 650+стр. 660).

П 3 - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510+стр. 520).

П 4 - постоянные пассивы. Статьи раздела IV баланса "Капитал и резервы" (стр. 490-стр. 217).

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (рис. 1.2).

Условия абсолютной ликвидности баланса:

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели текущей ликвидности, которые свидетельствуют о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации.

1.3 Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности п/п кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл. 1.1).

Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Таблица 1. 1 Расчет и оценка платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов

	Наименова-ние показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
	Общий показатель ликвидности
	Коэффициент абсолютной ликвидности			Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет ден. средств
	Коэффициент "критической оценки"		Допустимое 0,70,8, желательное 1,5	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
	Коэффициент текущей ликвидности		Необходи-мое значение 1, оптимальное - не менее 2,0	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
	Коэффициент маневрен-ности функционирующего капитала		Уменьшение показателя в динамике - положитель-ный факт	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
	Доля оборотных средств в активах		Зависит от отраслевой принадлеж-ности организации
	Коэффициент обеспечен-ности собственными средствами		Не менее 0,1	Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости
	Коэффициент восстановле-ния платеже-способности организации		Не менее 1,0	Рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициен-тов L4 или L7 прини- принимает значение < критериального
	Коэффициент утраты платеже-способности организации		Не менее 1,0	Рассчитывается в случае, если оба коэффициента L4 или L7 принимают значение меньше критериального

1.4 Оценка несостоятельности (неплатежеспособности организаций)

Система критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации была определена Федеральным законом РФ № 6-ФЗ от 8 января 1998 г. "О несостоятельности (банкротстве) предприятий", принятом Государственной Думой 10 декабря 1997 года.

В соответствии с данным законом Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры баланса организации проводятся на основе показателей:

Коэффициента текущей ликвидности;

Коэффициента обеспеченности собственными средствами;

Коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности.

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным.

Согласно статье 1 закона РФ "О несостоятельности (банкротстве) предприятий", внешним признаком несостоятельности является приостановление текущих платежей, неспособность погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из показателей имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период в 6 месяцев. Он определяется как отношение несоответствующего нормативу расчетного коэффициента к его установленному значению или:

где: L 4ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

t - отчетный период в месяцах;

L 4 - абсолютное отклонение коэффициента текущей ликвидности, равное разности его значения на конец и на начало отчетного периода;

L 4норм. - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (L 4норм = 2).

Следует отметить, что коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность.

1.5 Определение характера финансовой устойчивости организации

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

В ходе производственной деятельности на п/п идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 1.3).

Рис. 1.3. Определение абсолютных показателей финансовой устойчивости

Для полного отражения разных видов источников в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств:

Е с = U c - F = капитал и резервы - внеоборотные активы.

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат:

Е т = Е с + К т =(U c + К т) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы) - внеоборотные активы.

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат:

Е = Е т + K t = (U c + К т + K t) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы + долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы) - внеоборотные активы.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

Е с = Е с - Z

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

Е т = Е т - Z = (Е с + К т) - Z

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

Е = Е - Z = (Е с + К т + K t) - Z

С помощью этих мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

Возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости п/п.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель.

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

Предприятие оптимально использует и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

Трехмерный показатель.

3. Неустойчивое финансовое состояние.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель.

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель.

Кризисное финансовое положение - это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты (табл. 1.2).

Таблица 1.2. Показатели рыночной устойчивости

	Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
	Коэффициент капитализации			Указывает, сколько заемных средств организации привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
	Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования			Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
	Коэффициент финансовой независимости
	Коэффициент финансирования			Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
	Коэффициент финансовой устойчивости			Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников
	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U 3 отражает степень независимости организации от заемных источников.

Установление критической точки на уровне 50% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-то причинам неликвидной.

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости организаций, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости.

Сущность методики заключается в классификации организаций по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от "набранного" количества баллов, исходя из фактических значений показателей устойчивости (таблицы 1.3 и 1.4).

Таблица 1.3. Критерий оценки показателей финансовой устойчивости организации

	Показатели финансового состояния		Критерий	Условия снижения критерия
			0,5 и выше - 20 баллов	Менее 0,1 - 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 4 балла
			1,5 и выше - 18 баллов	Менее 1 - 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла
			2 и выше - 16,5 баллов	Менее 1 - 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается по 1,5 балла
			0,6 и выше - 17 баллов	Менее 0,4 - 0 баллов	За каждый 0,01 пункта снижения по сравнению с 0,6 снимается по 0,8 балла
			0,5 и выше - 15 баллов	Менее 0,1 - 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 балла
			1 и выше - 13,5 баллов	Менее 0,5 - 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1 снимается по 2,5 балла

Таблица 1.4. Группировка организаций по критериям оценки финансового состояния

	Показатели финансового состояния	Границы классов согласно критериям
	Коэффициент абсолютной ликвидности (L 2)	0,5 и выше - 20 баллов	0,4 и выше - 16 баллов	0,3 12 баллов	0,2 = 8 баллов	0,1 = 4 балла	Менее 0,1 - 0 баллов
	Коэффициент критической оценки (L 3)	1,5 и выше - 18 баллов	1,4 = 15 баллов	1,3 = 12 баллов	1,2-1,1 = 9-6 баллов	1,0 = 3 балла	Менее 1 - 0 баллов
	Коэффициент текущей ликвидности (L 4)	2 и выше - 16,5 баллов	1,9-1,7 = 15-12 баллов	1,6-1,4 = 10,5-7,5 балла	1,3-1,1 = 6-3 балла	1 = 1,5 балла	Менее 1 - 0 баллов
	Коэффициент финансовой независимости (U 3)	0,6 и выше - 17 баллов	0,59-0,54 = 16,2-12,2 балла	0,53-0,43 = 11,4-7,4 балла	0,47-0,41 = 6,6-1,8 балла	1 = 1,5 балла	Менее 0,4 - 0 баллов
	Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U 2)	0,5 и выше - 15 баллов	0,4 = 12 баллов	0,3 = 9 баллов	0,2 = 6 баллов	0,1 = 3 балла	Менее 0,1 - 0 баллов
	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат (U 6)	1 и выше - 13,5 баллов	0,9 = 11 баллов	0,8 = 8,5 баллов	0,7-0,6 = 6-3,5 балла	0,5 = 1 балла	Менее 0,5 - 0 баллов
	Минимальное значение границы

Все организации по критериям оценки финансового состояния подразделяют на пять классов:

I класс - организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку.

II класс - организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рискованные.

III класс - это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным.

IV класс - это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними. Организации, которые могут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса.

V класс - организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.

Традиционный экономический анализ в значительной мере занимался сопоставлением фактических данных о результатах производственно-хозяйственной деятельности организаций с плановыми показателями, выявлением и оценкой отклонений "факта" от "плана". Затем общая сумма отклонений раскладывалась на отдельные суммы, обусловленные влиянием различных факторов как положительных (благоприятных), так и отрицательных (неблагоприятных), и разрабатывались предложения, как усилить влияние положительных и ослабить или устранить влияние отрицательных факторов.

1.6 Оценка деловой активности

Анализ деловой активности п/п позволяет выявить насколько эффективно оно использует свои средства.

Деловую активность п/п можно представить как систему качественных и количественных критериев.

Качественные критерии - это широта рынков сбыта, репутация п/п, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п.

Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы п/п). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей.

Оптимальное соотношение:

Т п >Т в >Т ак >100%

где Тп - темп изменения прибыли;

Тв - темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг);

Так - темп изменения активов (имущества) п/п.

Приведенное соотношение получило название "золотого правила экономики п/п": прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества п/п. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы п/п использоваться более эффективно. Однако на практике даже у стабильно прибыльного п/п в некоторых случаях возможно отклонение от этого соотношения. Причины могут быть разные: крупные инвестиции, освоение новых технологий, реорганизация структуры управления и производства, модернизация и реконструкция. Эти мероприятия зачастую вызваны влиянием внешней среды и требуют значительных финансовых вложений, которые окупятся и принесут выгоду в будущем.

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов (материальных трудовых и финансовых). Предлагаемая система показателей деловой активности (табл. 1.5.) базируется на данных бухгалтерской отчетности п/п. Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии п/п.

Таблица 1.5. Система показателей деловой активности предприятия

Показатель	Формула расчета	Комментарий
Выручка от реализации (V)
Чистая прибыль (P r)	Прибыль отчетности года минус налог на прибыль (ф. №2, 140-150)	Чистая прибыль- это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после расчетов с бюджетом по налогу на прибыль
Производитель-ность труда (П Т)		Рост показателя свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов. Численность работников - ф. №5, разд. 8 (стр. 850)
Фондоотдача производствен-ных фондов (Ф)		Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Показывает, сколько на 1 руб. стоимости внеоборотных активов реализовано продукции
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (О к)	О к =V/В ср	Показывает скорость оборота всех средств предприятия
Коэффициент оборачиваемос-ти оборотных средств (О об)	О об =V/R аср	Отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период, или сколько рублей оборота(выручки) приходится на каждый рубль данного вида активов
Коэффициент оборачиваемос-ти материальных оборотных средств(О м.ср)	О м.ср =V/Z ср	Скорость оборота запасов и затрат, т.е. число оборотов за отчетный период, за который материальные обороты средства превращаются в денежную форму
Средний срок оборота дебиторской задолженности (С д/з)	С д/з =365/О д/з	Показатель характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Снижение показателя -благоприятная тенденция
Коэффициент оборачиваемос-ти дебиторской задолженности (О д/з)	О д/з =V/r аср	Показывает число за период коммерческого кредита, предоставленное предприятиям. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значение показателя, что свидетельствует об улучшении расчета с дебиторами
Средний срок оборота материальных средств (С м.ср)	С м.ср =365/О м.ср	Продолжительность оборота материальных средств за отчетный период
Коэффициент оборачиваемос-ти кредиторской задолженности (О к/з)	О к/з =V/r р.ср	Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно складывается на ликвидности предприятия; если О к/з <О д/з возможен остаток денежных средств у предприятия
Продолжитель-ность оборота кредиторской задолженности (С к/з)	С к/з =365/О к/з	Показывает период, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода, характеризуется как благоприятная тенденция
Коэффициент оборачиваемос-ти собственного капитала (О ск)	О ск =V/И сср	Отражает активность собственных средств или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры или собственники предприятия. Рост в динамике означает повышение эффективности используемого собственного капитала.
Продолжитель-ность операционного цикла (Ц 0)	Ц 0 =С д/з +С м.ср	Характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя.
Продолжитель-ность финансового цикла (Ц ф)	Ц ф =Ц 0 -С к/з	Время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель упр оборотными средствами - сокращение финансового цикла, т.е. сокращение операционного цикла и замедление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня
Коэффициент устойчивости экономического роста (К ур)	К ур =(Р с -Д)/И сср 100%= Р р /И сср 100%	Характеризует устойчивость и перспективу экономического развития предприятия. Определяет возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств. Показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия

1.7 Анализ показателей рентабельности

Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления активизации деятельности организации.

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:

1. Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ);

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ);

3. Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);

4. Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

1. Абсолютное отклонение:

где П 0 - прибыль базисного периода; П 1 - прибыль отчетного периода; П - изменение прибыли.

2. Темп роста

Темп роста= П 1 / П 0 *100%.

3. Уровень каждого показателя к выручке от реализации (в %)

Уровень каждого показателя к выручке от реализации= П i /В*100%.

Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периоде.

4. Изменение структуры

У=УП 1 - УП 0 ;

(уровень отчетного периода - уровень базисного периода).

5. Проводим факторный анализ.

Кроме вышеизложенных коэффициентов рентабельности, различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств (таблица 1.6).

Таблица 1.6. Показатели характеризующие прибыльность (рентабельность)

	Наименование показателя	Способ расчета	Пояснения
	Рентабельность продаж		Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции
	Общая рентабельность отчетного периода
	Рентабельность собственного капитала		Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика R 3 оказывает влияние на уровень котировки акций
	Экономическая рентабельность		Показывает эффективность использования всего имущества организации
	Фондорентабельность		Показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов
	Рентабельность основной деятельности		Показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат
	Рентабельность перманентного капитала		Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок
	Коэффициент устойчивости экономического роста		Показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности
	Период окупаемости собственного капитала		Показывает число лет, в течение которых полностью окупятся вложения в данную организацию

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о "нормальных" значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единой базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.

Рентабельность продаж (R 1) отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от реализации. В зарубежной практике этот показатель называется маржой прибыли (коммерческой маржой).

Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности, как фондорентабельность (R 5), которая показывает эффективность использования основных активов, и рентабельность основной деятельности (R 6), которая показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат. Более информативным является анализ рентабельности активов (R 4) и рентабельности собственного капитала (R 3).

Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.

Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является рентабельность активов (R 4), который принято называть экономической рентабельностью. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

В показателе рентабельности активов (R 4) результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является, главным образом (почти на 98%), результатом от реализации продукции (работ, услуг). Выручка от реализации - показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен реализации, а натуральный объем производства и реализации определяется стоимостью имущества.

Если преобразовать формулу рентабельности активов, введя множитель выручка от реализации = В, выручка от реализации В, то она примет следующий вид:

R 4 = прибыль отчетного периода Х выручка от реализации Х 100 = выручка от реализации ср. стоимость активов = [рентабельность продаж] х [оборачиваемость активов]

Таким образом, можно сказать, что рентабельность активов - показатель, производный от выручки и реализации.

Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т.е. ускорением оборачиваемости активов (ресурсоотдачи). И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности продаж.

Возможности повышения рентабельности продаж и увеличения объема реализации у разных предприятий неодинаковы. Поэтому весьма важно, за счет каких факторов растет или снижается рентабельность активов предприятия.

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

В теории финансового анализа содержится оценка оборачиваемости и рентабельности активов по отдельным его составляющим: оборачиваемость и рентабельность материальных оборотных средств, средств в расчетах, собственных и заемных источников средств. Однако, на наш взгляд, сами по себе эти показатели мало информативны. Чисто арифметически, в результате уменьшения знаменателей при расчете этих показателей по сравнению со знаменателем показателя рентабельности или оборачиваемости всех активов мы имеем более высокую рентабельность и оборачиваемость отдельных элементов капитала.

При анализе экономической рентабельности, безусловно, нужно принимать во внимание роль отдельных его элементов. Но зависимость, на наш взгляд, целесообразно строить не через оборачиваемость элементов, а через оценку структуры капитала в увязке с динамикой его оборачиваемости и рентабельности. Показатель рентабельности собственного капитала (R 3) позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

Следует отметить, что факторам по уровню значений и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика, о которой не следует забывать, проводя анализ. Так, показатель ресурсоотдачи (d 1) может иметь относительно невысокое значение при высокой капиталоемкости. Показатель рентабельности продаж (R 1) при этом будет высоким. Относительно низкое значение коэффициента финансовой независимости (U 3) может быть только в организациях, имеющих стабильное и прогнозируемое поступление денежных средств за свою продукцию (работы, услуги). Это же относится к организациям, имеющим значительную долю ликвидных активов.

Таким образом, в зависимости от отраслевой специфики, а также финансово-хозяйственных условий организация может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя.

Первая связана с проблемой выбора стратегии управления финансово-хозяйственной деятельностью организации. Если выбирать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или наоборот - небольшая прибыль, но зато почти нет риска. Одним из показателей рисковости бизнеса как раз является коэффициент финансовой независимости. И это положение ослабляет финансовую устойчивость организации.

Вторая особенность связана с проблемой оценки показателя рентабельности. Числитель и знаменатель рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупательной способностью. Числитель, то есть прибыль, динамичен. Он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары, услуги в основном за истекший период. Знаменатель, то есть стоимость собственного капитала, складывается в течение ряда лет. Он выражен, как правило, в учетной оценке, которая может существенно отличается от текущей оценки.

Поэтому высокое значение коэффициента R 3 может быть вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый собственный капитал.

И, наконец, третья особенность связана с временным аспектом деятельности анализируемого объекта. Коэффициент рентабельности продаж (R 1), влияющий на рентабельность собственного капитала, определяется результативностью работы отчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Если организация планирует переход на новые технологии или другую деятельность, требующую больших инвестиций, то рентабельность капитала может снижаться. Однако, если затраты в дальнейшем окупятся, то снижение рентабельности (R 3) нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.

1.8 Изучение движения капитала

Для изучения состояния и движения собственного капитала, организации составляют аналитическую таблицу на основании данных формы № 3 "Отчет о движении капитала".

В таблице рассчитываются показатели движения капитала.

1.Коэффициент поступления собственного капитала:

2. Коэффициент выбытия собственного капитала:

Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

1. 9 Анализ движения денежных средств

Отчет о движении денежных средств (ф. №4) был введен в состав российской отчетности в 1996 г. Данный аналитический документ об изменении финансового состояния составлен на основе метода исследования потока денежных средств.

Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность п/п генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Платежеспособность и ликвидность п/п зачастую находятся в зависимости от реального денежного оборота п/п в виде потока денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующего субъекта. Анализ денежных потоков существенно дополняет методику оценки ликвидности и платежеспособности и дает возможность более объективно оценить финансовое благополучие предприятия.

Отчет о движении денежных средств признан в мировой практике основным источником данных для анализа финансово-экономического состояния п/п.

В составе отчета выделяют три основных раздела по характеру движения (поступление и расходование денежных средств):

-текущая деятельность;

-инвестиционная деятельность;

-финансовая деятельность.

Анализ движения денежных средств можно проводить прямым и косвенным методом. Принцип составления отчета этими методами одинаков - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Но необходимо также учитывать определенные различия между указанными методами. Отчет о движении денежных средств в бухгалтерской отчетности составляется по прямому методу.

Анализ движения денежных средств дает возможность оценить:

В каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования;

Достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности;

В состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам;

Достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;

Чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ МАГАЗИНА "РАССВЕТ" ЗА 2009 ГОД

2.1 Общая характеристика деятельности магазина "Рассвет" за 2009 год

Магазин "Рассвет" является предприятием розничной торговли. Юридический адрес: г.Чита, КСК, ул. Космонавтов,4. С 1999 года находится в подчинении частного предпринимателя Колесниковой Ирины Николаевны.

Основной вид производственной деятельности магазина "Рассвет" - розничная торговля, это реализация товаров конечному потребителю, что является завершающим звеном движения товара в сфере обращения.

Основная функция магазина - это продажа (реализация) товаров потребителям, которая сопровождается превращением товарной формы стоимости в денежную.

Для реализации основной функции магазин "Рассвет" выполняет множество сопутствующих функций, изучает спрос потребителей, заключает договоры на поставку товаров, организует доставку товаров из мест их производства в места потребления, обеспечивает хранение товаров, формирует товарный ассортимент и др.

Предприятие имеет в хозяйственном ведении обособленное имущество, отвечает по своим обязательствам своим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, приобретать за счет частного дохода, остающиеся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других платежей, имущество, которое является собственностью предприятия.

Источниками формирования имущества магазина "Рассвет", в том числе финансовых ресурсов является прибыль, полученная от реализации продукции.

Предприятия строит свои отношения с другими предприятиями и гражданами на основе договоров, учитывал при этом интересы потребителей, их требования к качеству продукции. Магазин "Рассвет" имеет 5 отделов: молочный; гастроном; бакалейные товары; алкогольной продукции; овощи и фрукты. Численность рабочих составляет 15 человек. Высшим должностным лицом является ЧП Колесникова И.Н. (директор). В бухгалтерии работает главный бухгалтер и экономист. В торговом отделе работают 13 человек, их которых 10 продавцов и 2 разнорабочих. Продавцы работают посменно.

Магазин имеет в основном современное оборудование для показа и демонстрации товара, холодильное оборудование (низкотемпературные витрины). В магазине богатый ассортиментный перечень товаров. Магазин со средним уровнем цен, что способствует росту товарооборота и соответственно прибыли предприятия.

Подобные документы

Показатели финансового состояния предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности. Анализ доходности собственного капитала и финансового результата деятельности предприятия. Оценка качества состава оборотных средств. Показатели деловой активности.

курсовая работа , добавлен 08.06.2009


Методики оценки финансового состояния, показатели, характеризующие его. Роль финансов в развитии предприятия. Анализ финансового состояния, соотношения собственного и заемного капитала предприятия. Оценка финансов на основе ликвидности баланса.

курсовая работа , добавлен 29.03.2008


Анализ финансового состояния предприятия: понятие, цель, задачи и источники информации. Анализ платежеспособности и ликвидности организации. Оценка структуры источников средств предприятия. Анализ оборачиваемости активов. Оценка доходности предприятия.

контрольная работа , добавлен 08.10.2010


Анализ финансово-экономического состояния предприятия. Значение анализа платежеспособности и ликвидности предприятия. Коэффициенты платежеспособности предприятия. Анализ финансовой устойчивости предприятия. Методы диагностики вероятности банкротства.

курсовая работа , добавлен 30.03.2011


Методики оценки финансового состояния предприятия, коэффициенты, его характеризующие. Анализ ликвидности баланса и эффективности использования капитала и деловой активности предприятия на примере ОАО "Селекта". Комплексная оценка финансового состояния.

курсовая работа , добавлен 05.11.2009


Анализ финансового состояния предприятия. Использование системы аналитических коэффициентов оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Анализ показателей платежеспособности. Рентабельность собственного капитала и реализованной продукции.

реферат , добавлен 04.12.2008


Оценка вероятности банкротства по пятифакторной модели Альтмана. Основы платежеспособности организации. Анализ финансового состояния на основе данных отчетности: ликвидность баланса, показатели рентабельности, отчёт о прибылях и убытках предприятия.

контрольная работа , добавлен 23.09.2011


Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала. Анализ состава и структуры активов, ликвидности и платежеспособности, показателей деловой активности, прибыли от продаж, объема валовой продукции.

курсовая работа , добавлен 16.02.2015


Анализ ликвидности (краткосрочной платежеспособности) и возвратности состояния предприятия. Способность предприятия к самофинансированию. Экономическое равновесие, деловая активность предприятия. Финансовое равновесие предприятия.

курсовая работа , добавлен 04.01.2005


Состав и структура имущества предприятия. Анализ состояния и эффективности использования основных средств, их движения и структуры. Проверка соблюдения норматива. Динамика дебиторской задолженности. Показатели ликвидности и платежеспособности.

Общество с ограниченной ответственностью «Техснаб» создано на основании учредительного договора от 18 сентября 1992 года.

Гражданским кодексом РФ определено, что «обществом с ограниченной ответственностью признается учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров; участники общества с ограниченной ответственностью не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов».

Участники общества, внесшие вклады не полностью, несут солидарную ответственность по его обязательствам в пределах стоимости неоплаченной части вклада каждого из участников.

Правовое положение общества с ограниченной ответственностью, права и обязанности его участников определяются Гражданским кодексом, законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» и Уставом.

Анализируемое предприятие является коммерческой организацией.

Общество создано в целях насыщения потребительского рынка товарами и услугами, а также извлечения прибыли в интересах Участников.

ООО «Техснаб» занимается торговлей автомобильными деталями, узлами и принадлежностями; предоставлением услуг по монтажу, ремонту и техническому обслуживанию машин для сельского хозяйства, включая колесные трактора и лесного хозяйства; техническим обслуживанием и ремонтом автотранспортных средств; деятельностью автомобильного грузового транспорта; розничной торговлей прочими непродовольственными потребительским товарами.

ООО «Техснаб» является юридическим лицом, права и обязанности которого приобрело с даты его государственной регистрации в установленном федеральными законами порядке, имеет самостоятельный баланс, уставный капитал составляет 1166 тыс. руб.

2.2 Анализ финансового состояния компании предприятия

Проведем анализ финансового состояния предприятия ООО «Техснаб». Анализируя данные таблицы 2.1., в 2009 г. от основного вида деятельности - продажи товаров - организация получила прибыль в сумме 28065 тыс. руб. При этом прибыль от продажи товаров увеличилась на 54,2 % в 2009 г., и на 31,9 % в 2008 г. Это произошло вследствие расширения рынка сбыта товаров. Операционная и внереализационная деятельность организации за исследуемый период была убыточной. Сумма убытка составила в 2009 г. 10028 тыс. руб. Можно отметить следующие сдерживающие факторы улучшения финансового результата деятельности предприятия:

1) опережающий темп роста закупочных цен по сравнению с темпами роста выручки от продажи товаров, продукции, услуг;

2) убыточность операционной и внереализационной деятельности.

Все это значительно сокращает прибыль предприятия, уменьшая возможности развиваться на принципах самофинансирования и накопления собственных финансовых ресурсов.

В таблице 2.1. представлена оценка показателей рентабельности исследуемого предприятия за 2007-2009 гг.

По данным таблицы 2.1. можно отметить, рентабельность продаж показывает, что анализируемое предприятие в 2009 г. получило 6,91 руб. прибыли со 100 руб. выручки от продаж, что на 0,34 руб. меньше, чем в 2008 г. В 2008 г. также наблюдается отрицательная динамика рассчитанного показателя. Рентабельность основной деятельности показывает прибыль от понесенных затрат и дополняет показатель рентабельность продаж. Данный показатель в 2009 г. составил 8,92 %, что на 0,64 % меньше чем в 2008 г.

Данная динамика может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен и усиления контроля за себестоимостью проданных товаров.

Таблица 2.1.

Формирование финансовых результатов ООО «Виктория» за 2007-2009 гг.

Показатели				Абсолютное отклонение, (+,-)		Относительное отклонение суммы, %
						2008 г. к 2007 г.	2009 г. к 2008 г.
1.Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС)
2.Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
3. Валовая прибыль
4. Коммерческие расходы
5. Управленческие расходы
6. Прибыль (убыток) от продаж
7. Проценты к получению
8. Проценты к уплате
9. Прочие доходы
10. Прочие расходы
11.Прибыль (убыток) до налогообложения
12. Отложенные налоговые активы
13. Отложенные налоговые обязательства
14. Текущий налог на прибыль
15. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

Экономическая рентабельность, которая показывает эффективность использования всего имущества, в 2009 г. составила 13,98 %, в 2008 г. 14,01 %, в 2007 г. - 15,17 %. Это связано с нерациональным использованием капитала предприятия. Рентабельность текущих активов показывает, что в 2009 г. Исследуемое предприятие получило на 2,48 % больше прибыли с 1 р., вложенного в текущие активы.

Таблица 2.2.

Показатели прибыли и рентабельности ООО «Техснаб»

за 2007-2009 гг.

Показатели				Изменения (+,-)
				2008 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.
1. Выручка от продажи товаров (В), тыс. руб.
2. Себестоимость проданных товаров (С/С), тыс. руб.
3. Прибыль от продаж (Ппр), тыс. руб.
4. Чистая прибыль (Пч), тыс. руб.
5. Средний за период итог баланса (Бср), тыс.руб.
6. Среднегодовая стоимость оборотных активов (ОАср), тыс. руб.
7. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов (ВАср), тыс. руб.
8. Средняя стоимость собственного капитала (СКср), тыс. руб.
9. Рентабельность продаж (Рп),%
10. Рентабельность основной деятельности, %
11. Рентабельность всего капитала (экономическая рентабельность) (Рк),%
12. Рентабельность текущих активов (Рта),%
13. Рентабельность внеоборотных активов (Рва),%
14. Рентабельность собственного капитала (Рек),%

Рентабельность внеоборотных активов свидетельствует о том, что наиболее эффективно данные активы были использованы в 2008 г. Анализируя рентабельность собственного капитала можно сказать, что ООО «Техснаб» за анализируемые периоды эффективно использовало средства, принадлежащие собственникам предприятия. Данный показатель в 2009 г. увеличился на 4,74 %, в 2008 г. - на 3,22 %. В целом, динамика рентабельности по всем показателям снижается, что является неблагоприятной тенденцией. И снижение одного из показателей доходности влияет на финансовое состояние предприятия.

Рассчитаем показатели эффективности использования основных средств предприятием, для чего построим таблицу 2.3..

Таблица 2.3.

Показатели эффективности использования основных средств

ООО «Техснаб» за 2007 - 2009 гг.

Показатели				Изменения, (+,-)		Темп изменения, %
						2008 г. к 2007 г.	2009 г. к 2008 г.
1. Средняя стоимость основных средств, тыс. руб.
2. Объем деятельности, тыс. руб.
В действующих ценах
В сопоставимых ценах
4. Прибыль от продаж, тыс. руб.
5. Среднесписочная численность работников, чел.
6. Производительность труда, тыс. руб.
7. Фондоотдача, руб.
8. Фондоемкость, руб.
9. Фондорентабельность, руб.
10. Фондовооруженность, тыс. руб.

Из таблицы 2.3. видно, что ООО «Техснаб» в 2009 г. более эффективно использовало основные средства. В 2009 г. на 1 руб. вложенных основных средств приходилось 13,52 руб. объема деятельности, что выше показателя 2008 г. на 1,57 руб. Соответственно фондоемкость сократилась, что является благоприятной тенденцией для предприятия.

Фондовооруженность за 2009 г. увеличился на 26,57 тыс. руб., т.е. степень оснащенности работников основными средствами увеличилась, это стало одной из причин увеличения производительности труда на 444,73 тыс. руб. Фондорентабельность в 2009 г. составила 93,43 руб., т.е. анализируемое предприятие получило 93,43 руб. прибыли со 100 руб. стоимости основных средств, данный показатель по сравнению с 2008 г. увеличился на 0,24 руб. Это произошло в результате увеличения прибыли предприятия.

Успешная деятельность предприятия не возможна без разумного управления финансовыми ресурсами. Нетрудно сформулировать цели, для достижения которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами

Выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

Избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

Лидерство в борьбе с конкурентами;

Максимизация рыночной стоимости фирмы;

Приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;

Рост объемов производства и реализации;

Максимизация прибыли;

Минимизация расходов;

Обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

Функции управления деятельностью ООО «Техснаб» реализуются подразделениями аппарата управления и отдельными работниками, которые при этом вступают в экономические, организационные, социальные, психологические и другие отношения друг с другом. Организационные отношения, складывающиеся между подразделениями и работниками аппарата управления предприятия, определяют его организационную структуру.

Организационная структура - это совокупность управленческих подразделений, между которыми установлена система взаимосвязей, призванных обеспечить реализацию различных видов работ, функций и процессов для достижения определенных целей. Структура отражает строение системы, то есть состав и взаимосвязь ее элементов. Каждая организация характеризуется своей организационной структурой. В сложном многообразии этих структур можно выделить определенные типы.

Анализируемое предприятие имеет типичную линейно-функциональную организационную структуру.

Данная структура связана с делением организации по вертикали сверху вниз и непосредственной подчиненностью низшего звена управления высшему. Они характеризуются четким единоначалием - каждый руководитель, каждый работник подчинен только одному вышестоящему лицу.

Бухгалтерский учет как функция управления имеет свою организационную структуру. Организационное обеспечение бухгалтерского учета должно быть подчинено задаче своевременного предоставления аппарату управления Общества достоверной и необходимой информации с наименьшими издержками. Решение этой задачи обеспечивается совокупностью факторов, каждый из которых реализуется в соответствии со сложившимися традициями, конкретными условиями функционирования организации и объемом учетной работы.

Ответственность за организацию бухгалтерского учета в форме и соблюдение действующего законодательства несет руководитель Общества. Разработка элементов учетной политики осуществляется главным бухгалтером организации.

обеспечение финансовыми ресурсами хозяйственной деятельности организации и эффективном использовании их для реализации поставленных целей;

организации взаимоотношений с финансово-кредитной системой и другими хозяйствующими субъектами;

сохранение и рациональном использование основного и оборотного

капитала;

Обеспечение своевременности платежей по обязательствам организации в бюджет, банки, поставщикам и работникам.

Финансовое планирование на предприятии осуществляется генеральным директором и бухгалтерией. Поскольку финансовое планирование является завершающей стадией производственного планирования, при составлении финансового плана следует решить такие главные задачи, как:

выявление резервов увеличения доходов предприятия и способов их мобилизации;

эффективное использование финансовых ресурсов, определение наиболее рациональных направлений инвестиций предприятия, обеспечивающих в планируемом периоде наибольшую прибыль;

увязка показателей производственного плана предприятия с финансовыми ресурсами;

обоснование оптимальных финансовых взаимоотношений с бюджетом и банками, а также другими кредиторами.

На исследуемом предприятии составляются следующие виды финансовых планов: план продаж; план доходов и расходов предприятия; кассовый план.

Составим план доходов и расходов анализируемого предприятия на 2009 г., для чего определим плановую выручку на 2009 г. методом экстраполяции. Данный метод планирования основан на анализе показателей за прошлые периоды и разработке на основе его оптимальных показателей на планируемый период.

Таблица 2.4.

Расчет плановой суммы выручки от продажи товаров ООО «Техснаб»

	Совокупный оборот, тыс. руб.	Темп изменения, %

Рассчитаем среднегодовой темп роста выручки от продажи: Т р = 406117/102455 = 1,5826. Итак, в среднем оборот ежегодно возрастал в 1,5826 раза. Рассчитаем объем деятельности на 2008 г.: О = 406117* 1,5826 = 642721 тыс. руб.

В таблице 2.5. представлен план доходов и расходов исследуемого предприятия.

Таблица 2.5.

План доходов и расходов OОO «Техснаб» на 2008 г.

	Показатели			План на 2008 г.	Изменение (+.-)
					Абс.. тыс.руб.
	Выручка от продажи работ, услуг
	Переменные затраты
	Валовая прибыль
	Постоянные затраты
	Прибыль от продаж
	Прочие доходы
	Прочие расходы
	Налогооблагаемая прибыль
	Налог на прибыль
	Чистая прибыль
	Нераспределенная прибыль

Таким образом, в 2008 г. планируется увеличить объем деятельности на 236604 тыс. руб. или на 58,3 %, а финансовые результаты на 51626 тыс. руб. или в 3,9 раза.

Таким образом, делая вывод по оценке системы финансового управления и контроля можно сделать следующие выводы:

на предприятии осуществляется контроль и управление по центрам ответственности, т.е. по отдельным службам и звеньям предприятия;

Контроль и управление по отдельным центрам ответственности осуществляется непосредственно руководителем каждого подразделения предприятия.

Основными функциями контроля в обществе являются:

Наблюдение за ходом реализации финансовых заданий, установленных системой плановых финансовых показателей и нормативов;

Измерение степени отклонения фактических результатов финансовой деятельности от предусмотренных;

Диагностирование по размерам отклонений серьезных ухудшений в финансовом состоянии предприятия и существенного снижения темпов его финансового развития;

Корректировка при необходимости отдельных целей и показателей финансового развития в связи с изменением внешней финансовой среды, конъюнктуры финансового рынка и внутренних условий осуществления хозяйственной деятельности предприятия.

Как видно из этих функций, контроль и управление не ограничивается осуществлением лишь внутреннего контроля за финансовой деятельностью и финансовых операций, но является эффективной координирующей системой обеспечения взаимосвязей между формированием информационной базы, финансовым анализом, финансовым планированием и внутренним финансовым контролем на предприятии. К инструментам контроля в ООО «Техснаб» относятся:

коэффициенты ликвидности;

временные сравнения балансов;

схема показателей, основанная на разбиении позиций в балансе и отчете о прибылях и убытках;

показатели финансовой устойчивости и рентабельности деятельности предприятия.